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本周传媒互联网板块出现回调。数据显示，申万传媒指数下跌5.37%，同期沪深300指数上涨2.65%。AI应用领域保持高活跃度，OpenRouter平台token调用量达58T，前五名全部为国产模型。DeepSeek、豆包、腾讯元宝、千问等应用IOS端下载量多数环比增长。Claude Opus 5正式发布，在最新ArtificiaAnalysis综合九项能力评测中位列第一，兼顾性能、成本与安全性。信息显示，谷歌发布多款Gemini 3.5系列模型并上调全年资本开支，字节跳动、阿里、昆仑万维也推出Seed Audio、Qwen-Audio及Matrix-Game等创新产品。游戏方面，193款国产网络游戏版号获批，多款新游定档7月底至8月，头部手游流水稳定。国内电影周票房12.39亿元，海外微短剧素材投放维持高位。
一份研报观点认为，AI应用与文化出海是当前重要主题方向。研报指出，Claude Opus 5的发布体现大模型技术持续迭代，谷歌上调资本开支进一步确认AI基础设施建设加速，将为下游应用场景打开更大空间。研报认为，游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块有望受益于技术红利和内容创新，相关公司商业化能力与海外拓展潜力将得到提升。整体来看，AI技术突破与资本投入形成共振，传媒互联网板块的长期增长逻辑得到强化，相关标的未来催化机会值得重点跟踪。
